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USDT的暴跌背后:沉疴难愈还是上位阴谋?

作为最主流的稳定币,USDT本应被视作“避险资产”,但如今它却成为了风险点。

作为最主流的稳定币,USDT本应被视作“避险资产”,但如今它却成为了风险点,这是迄今为止,稳定币市场极具戏剧性的一面。大戏已经开场,只希望最后结局不会再次上演一场韭菜收割。 

“如果Tether没有足够准备金的话,USDT一旦崩塌,所有基于USDT报价的交易币种都有可能被重创,届时那绝对是核弹级别的。”一家自媒体曾在2017年的一篇文章中如此表示,如今,这番言论可能将一语成谶。

“USDT崩了!”

10月15日下午,运营有5年之久、蝉联4年稳定币霸主桂冠的USDT,在2小时内暴跌8%,价格一度低至1:0.89美元。

通常来说,号称背靠100%足额美元抵押的USDT对美元价格不会低于0.89,即使偶尔低于这一价位也会由于套利者的涌入而迅速反弹至1:1附近。

此次USDT的暴跌不是没有预兆的,10月初以来,USDT在多个平台上对美元的成交价均呈下跌趋势,连续6周,USDT没有出现过“溢价”,一直徘徊在1美元的下方。

在史无前例的创下8连跌的记录后,10月15日,USDT终于跌出了投资者的普遍“认知”。

1. 冰冻三尺非一日之寒

通过分析近期相关新闻可知,影响USDT价格暴跌的原因可能在于以下两个方面。

其一,Bitfinex 偿还能力被质疑。此前USDT 的托管银行 NobleBank因资不抵债失去了较多客户,其中就包括USDT 发行方 Tether 以及加密货币交易所 Bitfinex ,有传闻显示这一事件殃及了Tether和Bitfinex,但由于没有确切证据,传闻的真实性尚有待证明。

随后在10月7日,一家名为Proofof Research的媒体发文质疑Bitfinex现已丧失偿还能力,并警告用户取回资产,文章中提出了四个主要证据并附以大量的相关用户提供的资料加以佐证,这篇文章一经发表,旋即引爆全球投资人对USDT的担忧情绪。

随后在10月11日,Bitfinex宣布暂停美元存提业务,尽管市场传闻是因为Bitfinex正将部分银行业务转移至汇丰银行(HSBC)才作出的决定,但目前为止两家机构都还没有正式对此事发表声明,且结合上述两件新闻来看,这个举动无疑是此地无银三百两。

另外,据trustnodes报道,部分Bitfinex的用户反映,取款问题已存在6个月之久。

其二,USDT的资产“不透明”。尽管官方一直给出的消息是USDT背后是由等额的美元资产做抵押支撑的,但由于其信息不透明,让用户对它是否真的准备了与USDT数量对等的美元,是否存在超发,是否能够刚性兑付等问题表示怀疑。

尤其是在今年2月份,有爆料人发布了 USDT 发行方 Tether 和 Bitfinex 交易所高管的录音,引爆了 USDT 超发和操纵市场的丑闻,似乎更加坐实了这一点。

但冰冻三尺,非一日之寒,USDT此次的暴跌也是如此。

事实上,质疑USDT的声音在数字货币市场上从未间断过。一方面来说,Tether与Bitfinex共享一个管理团队,交易所会否有监守自盗的行为尚未可知;另外一方面,Tether从未发布过权威的三方审计来证明其代币USDT有美元全额支撑。

除此之外,USDT因为没有得到政府当局的认可,如果当局要寻找任何Tether的不法行为的证据,或者对Tether以1美元赎回其加密货币的能力失去信心,那么USDT将会很快失去价值。

除了USDT自身原因导致价格下滑,目前又流传出了另外一种有趣的观点。

某量化交易员称,本次USDT暴跌背后,是至少数亿资金做空USDT拉动BTC的上涨,与此前USDT没有监管、随意增发、不够透明并无直接关联,而是做市商利用近日大家对USDT的质疑心理进行了一波完美的收割。

总而言之,本质上来讲,这次USDT的暴跌主要还是来自于投资者对于USDT日益增长的质疑。

2. 稳定币对手们精心策划的一场“阴谋”?

“这应该是一次有预谋的狙击战,市场份额一共就这么大,其他稳定币若想登台唱戏,不撕USDT怎么上位?”

这个说法并非空穴来风,早在受监管的PAX和GUSD发行后,就已经在业界引发了一场USDT的稳定币霸主地位或将易主的热烈讨论。木秀于林,风必摧之,在稳定币市场也是这个道理,USDT一家独大,其他稳定币对手不眼热是不可能的。

舆论有时会像一阵强风,猪也能被吹上天,有时又会化作一把刀,杀人于无形。显然,此次USDT的下跌如果真的有其稳定币对手的暗中操盘的话,他们用的就是舆论这把刀。

近期关于USDT的负面消息,似乎全部出自一家媒体,即彭博社,从月初开始,彭博社前前后后发布了3篇关于揭露Tether与Bitfinex丑闻的稿件。

第一篇是曝光USDT 的托管银行 NobleBank与Tether、Bitfinex之间种种不为人道的关系,第二篇是揭露Tether可以直接通过发行USDT的方式,操控比特币交易。

第三篇发布于14日下午,阐述了为何数字货币市场会质疑USDT,并援引一位区块链投资机构人士的言论“有些人可能会抛弃USDT,转而支持GUSD或PAX”,暗示市场上除USDT外,有多种稳定币可供选择。

除此之外,此前名为Proofof Research的媒体发表的《警告:Bitfinex丧失偿还能力,取回你的资产》一文,更加深了投资者对于USDT的质疑心理,如今看来,也颇值得玩味。

根据市场的反馈,在USDT暴跌之后,多种稳定币价格呈上升趋势。据链得得行情显示,16日中午12时左右,TUSD报1.09美元,24小时涨5.39%;PAX报1.10美元,24小时涨近6.69%;GUSD报1.10美元,24小时涨近7.40%。

3. USDT这次一定会崩盘吗?

USDT本质上仍为数字货币,其信用风险及系统风险并不亚于其他币种的价格风险,一旦出现巨大的挤兑风险致信用机制丧失,其价格势必会出现较大的波动,但短时间来看尚不至于完全归零。

尽管今日USDT价格大跌,但其目前仍然稳居稳定币霸主宝座,市场份额依旧不容小觑,完全崩盘的可能性不是很大。

长时间来看,如果Tether和 Bitfinex 交易所无法挽回市场投资者的信任,USDT的危机可能会愈加严重,土崩瓦解也不是没有可能。

另外,有媒体报道目前Bitfinex正在寻求与汇丰银行的合作。

众所知周,作为全球首屈一指的大行,汇丰银行对于KYC及反洗钱(AML)有着严格的要求,如果此次Bitfinex与汇丰银行之间能够达成长期合作,得到了汇丰银行的背书,势必会为Bitfinex的运营带来一定程度的稳定性,并且USDT如今的溢价危机也可以安然度过。

但由于没有得到官方确认,有人认为网上传出的Bitfinex与汇丰之间的合作可能是一颗迷惑市场投资者的“烟雾弹”,为的就是重拾投资者对于USDT的信心。

近日,Bitfinex为稳定市场,对外公开其加密钱包,包括价值约10亿美元的14万个BTC、4亿美元的ETH及2亿美元的EOS,以此表示其资金充足,近日来的连续下跌不会导致彻底崩盘。

15号暴跌之后,Bitfinex与Tether随即便发布公告,Bitfinex称所有加密货币和法币的提币业务正常,没有受到任何干扰;所有法币(美元、英镑、日元、欧元)的提取业务正常;某些特定用户群体的法币存款功能暂时被关闭。另外,它还提到,将在10月16日推出一个新的、更强大的法币存款系统。

Tether则表示,“我们重申,尽管市场出现了价格的暂时波动,但流通中的所有USDT都拥有美元的充分支持,资产始终超过负债。”

言辞恳切,但无奈都是一家之言。如果Bitfinex与Tether无法让信息变得更加透明,恐怕市场对于USDT的信任只会更加摇摇欲坠。那样的话,USDT的暴跌只怕会是其土崩瓦解的开端。

4. USDT的下跌将有助于数字货币走出漫漫熊市?

倘若此次危机真的导致USDT最后崩盘,我们不妨设想一下会对市场产生哪些影响。

悲观观点认为,一旦USDT崩盘,那么所有基于USDT报价的交易币种都将被重创,届时将不止Bitfinex会破产,大量的投资者甚至将血本无归,那对于数字货币市场将是一场“核爆”级别的灾难。

乐观派则认为,如今稳定币种类繁多,如PAX与GUSD已经获得政府许可,USDT即使崩盘市场也会照样运转,并不值得过于担心。币安创始人赵长鹏此前在Twitter发表的言论表明他是这一观点的拥趸。

另外一种有趣的观点则是,USDT的崩盘将有助于数字货币走出漫漫熊市,届时USDT持有者将会倾向于将手中所持有的USDT全部兑换成主流数字货币,在目前资金博弈的背景下这无疑有助于提升资金利用率。

第三种观点目前已经在市场上有所影射。USDT大跌之下,数字货币市场却逐渐复苏。

10月15日下午,比特币、ETH等主流数字货币对USDT价格全线上涨,涨幅大多超过10%。其中,比特币价格一度触及7600USDT高位,上涨18%。

关于这个现象,专家给出的解释是,稳定币并没有建立起一个顺畅的法币兑换机制,因此USDT一旦出现信任危机,投资者率先想到的是将其兑换成有长期投资价值的比特币、以太币等主流数字货币,这也是USDT下跌后主流货币应声而涨的最主要原因。

但此次主流货币的上涨将是昙花一现还是币市走出熊市的一个信号,尚有待市场的考验。

5. 业内人士如何看待此次USDT暴跌事件?

MakerDAO经济研究员潘超认为,“USDT 这波能否扛得住要看中国市场的承兑能力了,因为中国市场占了很大的流动性,但即便USDT不彻底崩盘,也很难回到 par(1:1) 了。”

币安赵长鹏发推特回应称,“1.USDT在币安上的提款是没问题的。2.我们的USDT储备是公开的,在区块链上可以看到。3.我们目前获得的信息跟公众一样。4.不对加密货币作评价。5.保持中立,只提供选择。”

Bitfinex股东之一的赵东发布微博称:“大家不要再来问我USDT怎么了,按照Bitfinex自己的说法USDT是没问题的,但我无法对Bitfinex进行担保,我只是倾向于相信Bitfinex。我们自己做场外交易,也只能按照市场价格交易,承担我们该承担的风险,赚我们该赚的钱。”

币信CEO吴钢则表示,所有和法币绑定对接的稳定币,谁也不能保证一定不会出任何问题!每一次问题就会有崩盘效果,所以稳定币不稳定!比特币才是真正的稳定币。

数字货币分析师肖磊发表观点,USDT信用风险不亚于其他币种的价格风险。他指出,USDT背后是有美元资产的,目前我们不能确定的是比例关系,所以完全崩盘的可能性也不大,如果公布出来资产只有10亿美金,那么USDT的价格可能要跌去二分之一,因为目前的市值是20亿美金。

OKCoin创始人徐明星称,用户持有USDT确实存在一定的风险,也建议所有的客户都能够根据自身风险承受情况控制持有USDT的风险。

作为最主流的稳定币,USDT本应被视作“避险资产”,但如今它却成为了风险点,这是迄今为止,稳定币市场极具戏剧性的一面。

稳定币舞台上大戏已经开场,只希望最后结局不会再次上演一场韭菜收割。


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